周二本钢转债上市，盘中最低 97.7 元，第二天就跌破了发行价，昨天更是以 98.9 元收盘，前天央广经济之声的编导就本钢转债盘中破发对我有个采访，我的观点很明确，本钢转债的破发，和定价到上市这段时间的正股下跌有很大关系，目前转股价值不到 70 元，而税前到期收益率达到 4.69%，基本上只有债性没有股性，下跌也是正常的，不过作为一个债券来看还是有相当价值的。

那么，今年如果顶格打可转债，上市第一天以收盘价卖出，到底能赚多少钱呢？为了帮助大家理解计算的过程，我们以昨天上市的宁建转债为例，这只转债网上顶格申购的中签率是 2.5%，收盘价是 116.80 元，那么期望收益 =10**2.50%=4.2 元，这个 4.2 元是从概率上说的平均收益，虽然实际上最多的情况是不中，如果中了，那么你赚的钱是 168 元，远远大于 4.2 元，我们先看期望的收益合计。

按照这样的方法统计，2020 年一共有 118 只可转债新上市交易，按照当天收盘价计算没有一个破发，期望收益是 3076.43 元，平均持有天数是 23.66 天，平均每次收益率是 2.61%，平均年化收益率是 48.78%。还是非常可观的。虽然绝对盈利没有超过去年，但接下来还有 5 个月，盈利超过去年是大概率事件。

我统计的今年单个账户盈利 3076.43 元，很多人可能觉得自己没有那么高，我自己也是这个感觉，我导出我的账户统计了一下，今年上市交易的 118 只可转债，我中了 21 只，按照第一天收盘价计算实际累计盈利 4314.55 元，远远高于 3076.43 元，注意我们统计的都是按照当天上市日期计算的，比如说 1 月份的 10 只我中签的可转债，都是去年年底发行中签的。同口径的统计结果表明，即使打新可转债的人越来越多，而且中签率越来越低，目前基本上还是一件不需要股票市值、不需要提前打款，只需要中签后转 1000 元进去，最多投入几千元的无风险投资，一年一个账户几千元的盈利，积少成多还是很客观的。

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