3月份私募产品共发行1940只 自主发行成主流方式
游资炒作冷眼相对 私募：A股炒概念、题材风格转变
百亿级私募一季度调仓换股曝光 王亚伟也追雄安概念股
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本站05月02日讯
最近，小编发现了一件好玩的事情，那就是间隔两个月后，王亚伟的千合资本又第三次露面了!回顾一下，火山财富之前发现，4月中下旬千合资本在沪指连续走低的情况出手调研，而且是时隔两个月来的再次调研，4月17日和21日分别调研了九阳股份和桂发祥。而今日获悉，千合资本4月的第三次出手调研了盐津铺子.
与此同时，二级市场上王亚伟也在上演其擅长隐蔽性题材个股挖掘，一季度狂吃这两只股。
三顾大消费
不难发现，千合资本4月的三次调研全部瞄准了消费板块，而且对食品饮料行业更加注重，后两次调研对象均为食品饮料股，且均为次新股。
现在就来看看盐津铺子的调研情况。4月26日，盐津铺子董事长张学武等一行高管接待了千合资本、理成资产、六禾投资、拾贝投资、南方基金、大成基金、海通资管、国寿资产等60多家机构投资者的调研与现场参观。
据公司介绍，盐津铺子是一家专业从事休闲食品研发、生产和销售的综合型企业。主要包括休闲豆制品、凉果蜜饯、坚果炒货、休闲素食、休闲肉制品、糕点制品等。其中，豆制品是公司重点布局领域，收入占比已过半。
对此，有机构就提出，为何公司豆制品价格并未明显增加，但是毛利率却不断升高?公司回应称，这主要是工艺改良和高毛利产品占比提升的缘故。公司在销售上采用是直营商超为主、经销跟随，线下+线上结合的销售战略。
西南证券有关人士认为，公司的“自主生产+直营主导”的模式帮助公司实现产业链上绝对定价权，产品毛利率超行业平均水平，但这种模式也会在一定程度上放缓公司发展步伐。
另外，小编还看到，其实公司目前还是以线下为主，线上去年占比仅5%左右，公司表示，今年1月份开始全国的物流布局，预计今年电商会有较大提升。
公司一季报数据显示，营业收入和净利润分别增长13.73%和3.05%，不过扣非净利润却下滑13.49%，因而有机构提出2017年一季度利润下降的原因。公司解释称，公司实际盈利能力并未下降，报表利润下降主要是有三大原因，一是公司今年2月份上市，期间产生200余万上市费用;二是白糖和包装材料上涨较多，对成本有一定影响;三是研发费用较上年有所增加。
西南证券提出，休闲零食行业景气度高，发展空间巨大。小品类休闲食品行业过去十年复合增速超 20%，未来几年内高增长趋势有望延续。兴业证券也认为，公司是零食细分行业龙头，大单品战略清晰，在产品口味及品类上积极探索，同时加大渠道布局，电商有望发力。
